4008-5656-22|
官方微信
|帮助|
2016年的交通运输业该何去何从
2016年01月06日 15:35 作者:Kidd 来源:Kidd 浏览:685
在经济调整的大背景下,和“传统经济”相关性比较高的铁路、航运将继续经历转型的痛苦,而和“新经济”有关的航空和公路物流可能将会有更多的增长机遇。

铁路:货运量趋势性下滑伴随着投资依旧高涨

2015铁路货运量同比增速延续了2014年开始的下滑趋势。2015年1-11月,全国铁路完成货运量30.7亿吨,同比继续下降12.3%。

铁路货运量趋势性的下降从侧面反映了中国经济正在进行中的结构转型的痛苦过程,经济下行和结构转型对煤炭、矿石、原油和钢材等生产性大宗商品为主要货种的铁路运输行业的影响首当其冲。

从长远看,工业生产结构升级使得产品附加值的提升和产品重量和体积下降,铁路的货运总量增长缓慢是个大趋势。这也是为什么说发达国家发展到一定阶段后,铁路货运甚至出现倒退的一个原因。

但总体来看,我国铁路基础设施建设仍处于快速成长期。2015年全国铁路固定资产投资完成8238亿元,在铁路投资历史上排名第二。

“十三五”期间,铁路固定资产投资规模将达3.5至3.8万亿元,和“十二五”3.58亿的投资持平,但这些投资将更多聚焦于和客运相关的高速铁路、干线铁路、城际铁路三方面。
中国铁路货运结构
1.webp

航运:依旧徘徊在航运历史上最长的低谷期内

航运业依旧在周期底部运行,短期内难言拐点。造就上一轮超级大周期的两个因素,造船产能短缺和大宗需求增长的爆发,现在正从产能过剩和需求暴跌的两个相反方向使得本轮低谷期有可能成为现代航运史上一个超长低谷期。

在干散货市场, BDI在2015年传统的需求旺季12月一度下跌至471点, 创出自指数创立30年以来新低。航运悲壮走势使得即使是最坚定的多头也举起了白旗,在集运市场,大船运动的始作俑者马士基已将旗下1艘1.8万标箱的Triple E型船投入闲置,并称会有更多巨轮加入“失业”队伍。

油运板块是2015年航运市场唯一的亮点,运价水平一路走高,但2016年油运市场的走势如何,很大程度上依赖于中国的战略储备需求是否还能延续。

运费暴跌、现金流干涸使得船东的经营举步维艰。中海和中远已经合并成为中国远洋海运,招商局和中外运长航的整合也在快马加鞭的进行着。

在国际上,赫伯罗特收购南美邮轮、达飞收购海皇。在对航运需求增长趋势性复苏的预期破灭之后,行业的破产和重组将成为未来市场的主题,行业被迫以这种方式从供给侧对资源配置进行调整,直至行业供给再次实现平衡。

公路物流:快递、智慧物流、跨境电商是行业增长的三大热点

公路物流行业也受经济下行的影响,但程度较铁路稍弱。2015年货运量均有所下滑,1~10 月公路货运量累计同比增速6.1%,较去年同期的8.8%增幅和全年的8.7%有所放缓。

但公路物流和民生消费相关的领域依旧让投资人激动不已,快递、智慧物流和跨境电商便是行业增长的三大热点。快递行业过去10 年行业规模CAGR 维持53%的高增速,成为公路物流增长的重要支撑。在2015年国务院《关于促进快递业发展的若干意见》支持兼并收购和上市融资,各路资本涌入快递市场。

申通成功借壳上市后,众多的快递公司的上市计划正在紧锣密鼓的进行。 智慧物流方面,“互联网+物流”的概念也逐渐成为现实,通过互联网实现公路物流的信息化正在起步阶段。

在全球贸易自由化和物流便利化的大前提下,由于内外价差的存在以及国家顶层层面的大力推动,跨境电商呈现出高速增长态势。
 
3.webp
中国快递市场规模预测

航空:低油价继续改善业绩,出境游成为行业蓝海

油价下行、人民币升值预期和签证政策放开等带来的需求端超预期增长带动了2015年航空大牛市,航空公司业绩同比大幅改善。同时,航空大众化趋势进一步确定。2014 年新增国内民航旅客中超过40%为首次乘机的新旅客,而在国际旅客中首次出境旅客比例占6 成左右。

展望2016年航空市场, 市场增长依旧充满期待。油价低位运行将会是大概率事件,在供给端,航空板块预计2016 年民航整体运力供给增长10%左右,供需改善有望延续。

在需求端,消费升级带来航空大众化的背景下,航空出行需求继续高速增长。市场预计到2020 年出境游规模有望达约2.9 亿人次,贡献出境游航空旅客规模达1.8 亿人次,占出境游人数规模的60%以上。同时在一带一路战略影响下,大规模“走出去”将带来大量国际商务和旅行客源,仅非洲一年的潜在航空客源就超过三百万。

在国内客运交通一定程度面临来自高铁的分流竞争背景下,出境游爆发将为民航市场打开一片新蓝海。

中国出境游航空旅客规模预测
4.webp


最新仓库