独家解析！国寿联手菜鸟成立物流投资基金LP 物流行业晋升险资新宠

近年来，多家物流股权投资基金相继成立，物流行业正在成为险资新风口。3月2日，财经网金融注意到，吉仓（天津）物流股权投资基金合伙企业（有限合伙）近日成立。天眼查APP显示，该企业成立于2月28日，注册地为天津自贸区，注册资本18亿元，经营范围包含以私募基金从事股权投资、投资管理、资产管理等活动。

成立之初，该基金即吸引了不少企业入股。工商信息显示，当前其共有6名合伙人。其中，控股股东为中国人寿全资子公司国寿投资保险资产管理有限公司，持股比例55.5%；浙江菜鸟供应链管理有限公司（以下简称“菜鸟供供应链”）持股19.94%。

两家执行事务合伙人国寿置业投资管理有限公司、杭州游鹄企业管理有限公司（以下简称“游鹄企管”）分别持股0.06%。二者分别为国寿、菜鸟旗下公司。公开信息显示，游鹄企管也是去年9月新成立的一家公司，菜鸟供应链对其持股达99.9%。值得一提的是，在该基金企业的合伙人中，除上述两家行业巨头及其子公司外，还有两家保险公司，财信吉祥人寿、中宏人寿分别持股12.83%、11.61%。

就国寿而言，这并非其首次涉足物流股权投资领域。公开信息显示，去年1月，国寿投资旗下国寿资本公司携手国际物流机构乐歌集团，发起设立总规模近30亿元的“国寿乐歌壹号”物流股权投资基金，聚焦长三角经济带及粤港澳大湾区核心城市及周边卫星城的仓储物流投资机会。

财经网金融梳理发现，早在2013年，中国人寿在业绩发布会上宣布与阿里巴巴签署了战略合作协议，利用保险资金支持阿里仓储和物流建设；2017年，菜鸟网络宣布与中国人寿共同设立物流仓储基金，规模为85亿元；2018年2月，国寿投资又宣布与物流业巨头普洛斯联合发起设立约100亿元的收益增值型基金，投资于境内一、二线核心城市增值型物流资产，这也是当时国内物流行业最大的收益增值型基金。

中国平安也较早与普洛斯“牵手”，其旗下平安不动产已于2018年和普洛斯建立战略合作关系，入股物流地产外。此外，其在申通、顺丰等物流企业的股权投资上也有涉猎。2018年底，泰康人寿也在万科的物流地产投资基金合伙人变更后进入，并成为该基金最大持有人。

当下，物流股权投资的风已从头部企业刮向了整个行业。此次基金合伙企业中，财信吉祥人寿、中宏人寿身影的出现，也说明越来越多的险企正在加入物流股权基金投资的队伍。

去年11月6日，苏宁易购曾发布公告称，子公司苏宁易达物流与普洛斯、大家人寿、中银三星人寿、北大方正人寿共同投资珠海普航股权投资基金合伙企业。据悉，该基金合计规模36亿元，普洛斯出资14.75亿元，持股40.97%；苏宁认购7.35亿元；大家人寿、中银三星人寿、北大方正人寿分别认购9.9亿元、3亿元、1亿元。

快递物流专家赵小敏对财经网金融表示，物流投资基金近几年确实比较流行，包括保险公司在内的很多产业资本都在涉足物流类产业基金、投资基金。普洛斯、黑石等外企也都在中国加速布局。在国内，顺丰、圆通等物流快递行业上市公司，以及此次的菜鸟也都迈出了物流投资步伐。

“整体来看，物流行业投资里不排除一些二级市场，但它主要瞄准的还是股权类投资，包括成立项目基金，也不排除一些仓储物流REITs项目等等。对保险行业而言，将来更大程度上是走‘打包项目’，即通过资产组合进行合作，因为保险公司的资金优势可以使其持续、长期地在产业项目上进行耕耘，并且险企牵手物流企业将在险种合作、物品和车辆的投保，以及数据资源的整合方面带来更多的想象空间的。”赵小敏称。